Wie funktioniert ein Geldmarkt-ETF?

Bei Geldmarkt-ETFs handelt es sich um börsennotierte Indexfonds (ETFs), die statt eines Aktienindex die Rendite von so genannten Geldmarktpapieren abbilden. Bei diesen Wertpapieren handelt es sich zumeist um Anleihen, die eine kurze Restlaufzeit von weniger als einem Jahr haben. Dieses Kapitalmarktsegment bezeichnet man auch als "Geldmarkt", weil hier Großanleger wie Banken oder Staaten kurzfristig Geld parken oder sich durch die Ausgabe kurzlaufender Schuldverschreibungen Geld für die Überbrückung von wenigen Tagen oder Wochen ausleihen. Die Rendite von Geldmarktpapieren orientiert sich häufig am aktuellen Leitzins der Europäischen Zentralbank (EZB), der die Verzinsung für Übernacht-Kapitalanlagen von Banken vorgibt.

ETFs als Alternative zum Tagesgeld

Geldmarkt-ETFs bilden einen Anleihenindex ab, der sich auf Schuldverschreibungen konzentriert, die in kurzer Zeit ablaufen. Ein häufig verwendeter Index ist die "Euro Short Term Rate" für Anleihen, die am nächsten Tag auslaufen. Allerdings gibt es auch Geldmarkt-ETFs, die in Anleihen mit bis zu einem Jahr Restlaufzeit investieren. Da in diesem Kapitalmarktsegment sowohl die Risiken als auch die Renditen niedrig sind und ETF-Anteile börsentäglich erworben und veräußert werden können, sind Geldmarkt-ETFs eine Alternative zum Tagesgeldkonto.

Die Rendite wird beim Geldmarkt-ETF ausschließlich von der Entwicklung am Zinsmarkt bestimmt. Beim Tagesgeld weichen Banken hingegen häufig von der Marktrendite ab: Wenn die Bank neue Kunden gewinnen will, bietet sie eine höhere Verzinsung, während der Tagesgeldzins zurückgefahren wird, wenn das Geldinstitut nicht auf neue Geldanlagen angewiesen ist.

Tagesgeld

So finden Sie ein günstiges Depot für Ihren Geldmarkt-ETF

Wie bei anderen ETFs handelt es sich auch bei Geldmarkt-ETFs um Wertpapiere. Der Kauf und Verkauf erfolgt über eine Wertpapierorder, und für die Verwahrung benötigen Anleger ein Depot.

Wichtig ist für Anleger, dass die Nebenkosten möglichst gering bleiben, damit die Rendite nicht durch Gebühren geschmälert wird. Mit dem Verivox-Depotvergleich lassen sich Anbieter herausfiltern, die sowohl auf die jährliche Depotgebühr verzichten als auch bei den Transaktionen günstige Konditionen bis hin zum Nulltarif bieten.

Einlagensicherung bei Geldmarktfonds

Bei Tagesgeldkonten sind die Anlagebeträge durch die gesetzliche Einlagensicherung geschützt, so dass Kunden im Fall einer Bankeninsolvenz keine Verluste befürchten müssen.

Das Sicherungssystem bei ETFs und Investmentfonds ist zwar anders konzipiert, bietet jedoch ebenfalls einen umfassenden Schutz. Die Depots, in denen die Wertpapiere von Anlegern verwahrt werden, gelten sowohl auf Banken- als auch auf Fondsebene als geschützte Sondervermögen, auf die Gläubiger im Insolvenzfall keinen Zugriff haben. In diesem Fall würde ein Treuhänder das Fondsvermögen verwalten und bei einer Auflösung der Fondsgesellschaft an die Anleger auszahlen.

Sind Geldmarkt-ETFs vor Verlusten geschützt?

Geldmarkt-ETFs und Geldmarktfonds gelten als risikoarme Anlageprodukte. Dennoch sind Verluste nicht gänzlich auszuschließen. Grund dafür ist, dass in Zeiten schnell ansteigender Zinsen die Kurse von festverzinslichen Anleihen sinken können, weil Investoren zusätzlich zum Festzins einen Renditebonus erwarten, den sie in Form eines Abschlags beim Kauf realisieren. Hat eine Anleihe etwa einen Festzins von 2,0 % und steigt der Marktzins auf 3,0 %, würde der Kurs bei einem Jahr Restlaufzeit im 1,0 % sinken, damit ein potenzieller Käufer auf die marktkonforme Rendite von 3,0 % kommt.

Somit ist es nicht auszuschließen, dass Geldmarkt-ETFs bei steigenden Zinsen vorübergehend ins Minus geraten. Bei ETFs auf den Euro-Geldmarkt bewegt sich das Verlustrisiko jedoch im Regelfall im niedrigen einstelligen Prozentbereich.

Welche Geldmarkt-ETFs sind empfehlenswert?

Geldmarkt-ETFs bilden einen Index ab, so dass der Inhalt der einzelnen Fondsprodukte kaum Unterschiede vorweist. Dennoch gibt es zwischen den Anbietern Unterschiede, die Anleger bei der ETF-Auswahl berücksichtigen sollten:

• Interne Kosten. Je niedriger die Fondsgebühren, umso mehr bleibt von der Rendite für die Anleger übrig. Die internen Kosten weisen die Anbieter als "Total Expense Ratio (TER)" in den Informationsdokumenten aus.
• Orderkosten. Je nach depotführender Bank können unterschiedliche Geldmarkt-ETFs zu besonders günstigen Konditionen oder sogar gebührenfrei gehandelt werden. Anleger sollten sich vor dem Investment auf der Internetseite ihrer Depotbank informieren, bei welchen ETFs die niedrigsten Gebühren anfallen.

Geldmarkt-ETF oder Tagesgeld: Was ist besser?

Ob eher ein Geldmarkt-ETF oder ein Tagesgeld in Frage kommt, hängt von den persönlichen Vorlieben des Anlegers ab. Die Vor- und Nachteile der jeweiligen Anlageform zeigt die nachfolgende Tabelle.